株をやってると、この企業の方がいいのか他の企業がいいのか迷うものです。
比較できる指標を使って、その企業の株価が割安かどうか決め手が欲しいですよね。
その企業の株価が割安か割高か、基礎として使われるのが、PER・PBR・EPSです。
PER・PBR・EPSを、わかりやすく解説します。参考にしてください。
目次
PER・PBR・EPSを解説
EPS（1株あたりの利益）とは
EPSは「1株あたりどれだけ利益を生んでいるか」を示す指標です。
計算式
EPS ＝ 当期純利益 ÷ 発行済株式総数
【A社の例】
- 発行済株式総数：1万株
- 当期純利益：1億円
→ EPS ＝ 1億円 ÷ 1万株 ＝ 1万円
PER（株価収益率）とは
PERは「株価が利益の何倍まで買われているか」を示します。
計算式
PER ＝ 株価 ÷ EPS
【A社の例①】
- 株価：10万円
- EPS：1万円
→ PER ＝ 10万円 ÷ 1万円 ＝ 10倍
【A社の例②（株価が下がった場合）】
- 株価：1万円
- EPS：1万円
→ PER ＝ 1万円 ÷ 1万円 ＝ 1倍
👉 株価が10分の1になると、PERも10分の1になります。
👉 一般的に、PERが低いほど「割安」と考えられます。
※ただし、将来の成長性が低い場合もPERは低くなるため注意が必要です。
PERが低い＝必ず割安ではない
- 成長性が低い企業 → PER低い
- 業績悪化予想 → PER低い
👉「理由のある割安」も多い
PBR（株価純資産倍率）とは
PBRは「株価が会社の資産に対して何倍か」を示します。
計算式
BPS（1株あたり純資産）＝ 純資産 ÷ 発行済株式総数
PBR ＝ 株価 ÷ BPS
【X社の例】
- 株価：2,000円
- 発行済株式数：1万株
- 純資産：2,500万円
① BPSを計算
→ 2,500万円 ÷ 1万株 ＝ 2,500円
② PBRを計算
→ 2,000円 ÷ 2,500円 ＝ 0.8倍
PBRからわかること
- PBRが高い → 市場から高く評価されている
- PBRが低い → 割安と見られる
👉 特に「1倍割れ」は
「会社を解散した方が価値が高い可能性がある水準」とも言われます。
※ただし、業績不振や将来性の低さが原因の場合もあるため注意
PBRが1倍割れの意味
- 理論上：会社を解散した方が得な水準
- ただし実際は：
- 不採算事業
- 将来性の低さ
- 不動産などの含み損
👉単純に「お買い得」とは限らない
PERとPBRの違い（重要）
- PER → 「利益（稼ぐ力）」を基準に評価
- PBR → 「資産（持っている価値）」を基準に評価
まとめ
- EPS：1株あたりの利益
- PER：利益に対して株価が高いか安いか「稼ぐ力に対して株価は高い？安い？」
- PBR：資産に対して株価が高いか安いか「持ってる資産に対して株価は高い？安い？」
この3つをセットで見ることで、企業の「稼ぐ力」と「資産価値」の両方から株価の妥当性を判断できます。
